量化CTA风格因子跟踪 · 黑色带动指数上扬|环球新视野

2023-02-27 18:21:14 来源：中信建投期货 A+A-

本报告完成时间|2023年2月27日

摘要

动量：近一月累计多空收益1.50%，本周累计多空收益-0.35%。

(资料图)

偏度：近一月累计多空收益0.63%，本周累计多空收益0.28%。

持仓：近一月累计多空收益1.00%，本周累计多空收益0.45%。

期限结构：近一月累计多空收益-0.36%，本周累计多空收益0.36%。

风险提示：本报告仅对商品期货市场风格作客观呈现，不具备任何投资建议。历史业绩不代表未来业绩，回测业绩不代表实盘业绩，期市有风险，入市需谨慎。

一

近一月来，商品市场延续波动走势；本周市场震荡反弹，黑色板块强势带动指数上行。图1为市场及板块近一月走势，图2为市场及板块本周走势。

二

因子IC方面，近一月来，动量冲高后回落；偏度、持仓、期限结构震荡走平；本周动量因子回落，偏度、持仓、期限结构因子宽幅波动。图3为各因子近一月累计IC，图4为各因子本周累计IC。

三

动量因子近一月冲高后有回落，多空对冲收益1.50%；本周回落，多空对冲收益-0.35%。图5为动量因子近一月分组回测和多空对冲收益；图6为动量因子本周分组回测和多空对冲收益。

偏度因子近一月风格切换较快且波动较大，多空对冲收益0.63%；本周风格切向正偏，多空对冲收益0.28%。图7为偏度因子近一月分组回测和多空对冲收益；图8为偏度因子本周分组回测和多空对冲收益。

持仓因子近一月表现向上，多空对冲收益1.00%；本周延续震荡向上行情，多空对冲收益0.45%。图9为持仓因子近一月分组回测和多空对冲收益；图10为持仓因子本周分组回测和多空对冲收益。

期限结构因子近一月震荡走低后反弹，多空对冲收益-0.36%；本周延续反弹行情，多空对冲收益0.36%。图11为期限结构因子近一月分组回测和多空对冲收益；图12为期限结构因子本周分组回测和多空对冲收益。

近一月动量因子冲高回落，偏度风格切换明显，持仓因子波动较大，期限结构因子震荡走低后稍有反弹。各因子多空对冲收益汇总统计如表1。

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