【独家焦点】道达投资手记：数字经济火热 市场有两大隐忧

4月20日（周四），A股依旧是令人窒息的分化行情，主角依然是数字经济方向，其他方向普跌，新能源领跌。

【资料图】

整体来说，近期的盘面变化不大，几个主流方向都未明显透露中期高点的迹象。操作策略上，仍然维持寻找关键支撑位的机会或者震荡下沿的止跌机会。

多方利好助攻不断

就数字经济来说，除了传言的几个“小作文”以外，周三晚可以说是“神助攻”不断：一是华为副董事长、轮值董事长孟晚舟女士表示，2026年全球数字化转型支出将达到3.4万亿美元；预计到2030年，通用算力将增长10倍，人工智能算力将增长500倍。二是工业富联(601138)对网络平台流传关于公司丢失订单的不实报道发布公告称，目前公司与现有客户合作均正常开展，订单情况持续稳定，业务均有序正常推进。三是上海市经信委印发的《上海市推进算力资源统一调度指导意见》指出，要构建科创算力新设施，加快算力调度技术研发，完善算力交易机制体系。

多方利好之下，人工智能周四顺利接过市场领涨的大旗。人工智能概念指数仍然维持的是很强势的上涨趋势。如果后续这个板块指数继续创新高，那么这就是近段时间以来经历短期小震荡之后的第三波了，达哥很难相信其还能再大幅创新高。

数字经济以一己之力向市场证明了什么才是主线，几乎市场上看到的情绪全都围着它转，让其他板块望尘莫及。

只是在市场存量博弈之下，数字经济一涨，其他板块就得遭殃。比如最近连续提及的景点旅游、酒店餐饮等消费细分领域，周四领跌两市。需要注意的是，景点旅游已经接近短期重要的支撑位，如果有效跌破，则可能意味着又要重新回到之前的大震荡区域。

“中字头”概念则属于另一种“他强由他强”的风格，不争也不抢，走势结构仍然保持强势，短期的震荡也比较强。放在数字经济如此强势的背景之下，一旦后续出现分化，“中字头”概念股大概率会有所表现。

震荡时间或会延长

当然，有投资者可能会喜欢相对冷门的板块。达哥对热点和冷门板块有两个思路。

热点板块短期处于高位，波动极大，所以更考验买入的节点选择，以短线操作为主，重视买入后的第一反馈，根据反馈去应对，而不是动不动就拿星辰大海的故事麻痹自己。

冷门板块不用细究基本面好坏，低位就是硬道理，成交金额低迷在某种意义上说明了调整充分的低点。喜欢冷门板块个股的投资者，可以在低位票里找出那些真正质地好、震荡非常充分、有短期催化的个股，以催化时间窗口为目标，进行波段操作。

指数层面，周四出现了一个非常不好的信号，那就是上证指数跌破了达哥这两天提到的3370点附近的支撑，且盘中的跌幅并不小，虽然尾盘有所回升，但仍然没有有效收复3370点。这意味着要留意风险，切忌大干快上，后续大盘即便能够修复，那么震荡的时间可能会延长。

由于“五一”假期临近，资金避险需求，即便市场短期强势，大概率还是会搭建一个震荡平台，所以大可不必太急躁。下周前三天，大概率也是震荡走势，但最后两天随着季报逐步公布完毕，个股业绩明朗，避险资金抛压衰竭后，可能会有方向性选择的动作，大家要注意这个时间窗口。

盘面的另一个隐忧是板块之间的接力仍未完成。尽管大盘这几天的总体表现还算可以，但两市个股一直都是跌多涨少，其实是一个很不好的现象，赚钱效应只集中在几个板块，并不利于带动市场做多情绪。

深市周四表现较弱，主要是受新能源类个股拖累，新能源类品种最近两三年已经被炒作过，且去年也大幅反弹过，今年再度大幅炒作的概率本来就很低，加之“中字头”、科创50持续走强后，部分在新能源赛道的基金，最近忍不住诱惑抛售新能源品种，转而追涨“中字头”及科创50，这也是几大指数表现比较分化的原因之一。

相比较来说，科创50走得更出色，自从达哥上周四提示关键支撑位以来，最近科创50指数一直表现很好，属于前高附近的强势震荡，如果能够维持，那么大概率还有继续创新高的能力。没有科创板交易权限的投资者，可在回调中关注相关的ETF品种。因为科创板和硬科技板块关系密切，且走势也非常相似，可以同等看待。（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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