财通证券：销售温和波动复苏，城市表现持续分化-全球短讯

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乐居财经 李礼5月29日，财通证券发布房地产行业周报（2023年第21周）。

本周板块回顾：板块表现方面，本周申万房地产指数下跌 3.48%，沪深300 指数下跌 2.37%，板块跑输沪深 300 指数 1.11pct，在 31 个板块中排第 28 位。

行业数据回顾：本周 30 大中城市商品房成交面积 301 万平米，环比2.0%，同比+17.7%。细分城市能级来看，30 大中城市中，一线城市商品房成交面积 68 万平米，环比-7.0%，同比+98.4%；二线城市商品房成交面积 169 万平米，环比-0.8%，同比+4.8%；三线城市商品房成交面积64 万平米，环比+0.5%，同比+6.3%。与去年同期相比，一线城市新房市场涨幅显著高于二三线城市。我们重点监测的 14 城二手房成交面积191 万平米，环比-4.7%，同比+50.6%。细分城市能级来看，2 个一线城市二手房成交面积 35 万平米，环比-4.1%，同比+55.0%；9 个二线城市二手房成交面积 147 万平米，环比-4.2%，同比+53.0%；3 个三四线城市二手房成交面积 9 万平米，环比-14.2%，同比+10.8%。库存方面，本周一线城市中，深圳新房库存面积环比略有上涨，上海、北京、广州环比略降；二线城市中杭州新房库存面积环比下降 4.6%，降幅最大；去化仍以杭州及上海表现最佳，上述两个城市 3 个月移动平均去化月数分别为 2.27 个月、4.26 个月。土地市场，本周一线城市成交住宅用地1 宗，平均溢价率 15%；二线城市成交住宅用地 36 宗，平均溢价率9.22%，成交商办用地 11 宗，平均溢价率 0.01%；三四线城市共计成交住宅用地 81 宗，商业/办公用地 66 宗，平均溢价率分别为 4.97%、3.62%。

本周政策情况：本周深圳市住房和建设局发布《深圳市保障性租赁住房筹集管理工作指引（试行）》，通过租赁或者合作经营收储房源，属于城中村房屋的，房源收储合同或者委托运营合同期限原则上不少于十年；属于产权明晰的社会存量房屋，房源收储合同或者委托运营合同期限原则上不少于六年。

重点公司跟踪：本月截至目前，我们跟踪的重点企业中，除国央企外，混合制企业金地集团及万科亦有投资拿地，其所获取地块位于南京、西安和成都，均为核心二线城市；民企碧桂园于太原获取 3 宗地块，于佛山获取 1 宗地块。招商局蛇口工业区控股股份有限公司发布公告称，深交所将于 5 月 29 日审核公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的申请。南都物业服务集团股份有限公司发布 2022 年年度权益分派实施公告。本次利润分配以方案实施前的公司总股本约 1.87 亿股为基数，每股派发现金红利0.3097元（含税），共计派发现金红利约5815.47万元，权益分派的除权(息)日为 2023 年 6 月 1 日。

投资建议：销售表现上，本周新房及二手房成交环比均出现一定程度下滑，同比均出现不同幅度上涨，充分体现出目前行业温和波动的复苏特征。城市及板块之间的分化较为明显，去化仍然以杭州与上海表现最为突出；二线城市中南京、苏州去化周期在 15 个月以内，而福州与上述城市差异较大，去化周期为 30 个月。从土地市场情况来看，本周一线城市住宅用地成交平均溢价率 15%，高于二线城市（9.22%）及三四线城市（4.97%）。企业投资大多集中在核心的一二线城市，或是珠三角、长三角等经济较为发达的区域。值得注意的是，民企碧桂园本月于太原及佛山均有投资拿地。民企开始恢复拿地说明企业对于市场的信心有所恢复。我们仍然看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团。

风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等

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